国内首单民营工程类应收账款成功注册 ——龙元建设积极探索PPP行业融资新渠道

近期，“长江证券-龙元建设2018年第一期应收账款资产支持专项计划”成功注册，这是国内首单民营企业作为原始权益人获批注册的工程类应收账款ABS产品，龙元建设成为民营建企ABS融资创新业务的先行者。

该产品于2018年4月3日获得上交所批准，本期注册规模为5.19亿元，期限为2.5年(其中循环期2年、摊还期0.5年)。产品优先级规模4.41亿元，获得联合评级AA+评级。

该产品注册发行前，市场上只有中建、中铁建等为数不多的大型央企完成过施工类应收账款的资产证券化，龙元建设应收账款ABS是首个民营企业作为原始权益人的施工类应收账款ABS产品，在交易所应收账款挂牌指引出台和应收账款ABS注册发行未来逐步常态化后，该产品的成功落地将为优质施工民营企业开拓出一条新的融资之路。

该产品初始入池资产13笔，资产类型涉及PPP基础设施项目、保障房项目、工业园区、商业地产等多个领域，值得注意的是在初始入池资产中PPP项目金额占比达到46.67%。在财政部发布92号文着手规范PPP行业的背景下，不满足条件的伪PPP项目逐步被清理，优质合规的PPP资产依然受到监管和资本市场的欢迎，此次龙元建设ABS产品的注册，为PPP行业的健康发展和新融资渠道的探索起到了示范作用。

应收账款ABS的注册，可以提高企业应收账款周转率，盘活存量资产，拓宽融资渠道。同时，龙元建设借此实现真实出表，进一步降低企业财务杠杆，改善企业现金流量，有利于企业未来的持续健康发展。“长江证券-龙元建设2018年第一期应收账款资产支持专项计划”的顺利注册，对于施工类企业应收账款管理具有重要的示范引导意义。